كمبود نقدينگي همچنان بورس را پايين مي‌كشد
گروه اقتصادي|بازار سهام اين هفته را هم با 389 واحد پسروي آغاز كرد. در معاملات ديروز بورس تهران شدت عرضه در گروه‌هاي مختلف افزايش پيدا كرد و همان‌طور كه پيش‌بيني مي‌شد شاخص به حركت اصلاحي خود ادامه داد. با ريزش 59/0 درصدي بورس تهران شاخص در آستانه سقوط به كانال 64 هزار واحدي قرار گرفت. بر اين اساس ديروز به جز اوراق تسهيلات مسكن و صنايع حمل و نقل كه روندي متعادل را دنبال كردند در ساير گروه‌ها با افزايش عرضه و صف‌هاي فروش نمادها قيمت‌ها در سرازيري سقوط قرار گرفتند. در معاملات ديروز «تاپيكو»، «شپنا»، «پارسان»، «فملي»، «خودرو» و «وتجارت» بيشترين فشار منفي را بر شاخص وارد كردند. فعالان بازار سهام در حالي روزهاي سخت ركود را پشت سر مي‌گذارند كه بر اساس تحليل‌هاي تكنيكال شاخص ممكن است تا كانال 50 هزار واحدي هم نزول كند. بر اين اساس به نظر مي‌رسد در شرايط كنوني كه حقيقي‌ها و حقوقي‌ها براي كسب نقدينگي مجبور به فروش سهامند انتظار نمي‌رود كه به طور طبيعي بازار از دور اصلاح به مدار رشد بازگردد. از اين رو بعد از اميد به ورود سرمايه‌گذاران خارجي به بازار سرمايه، همه نگاه‌ها به بهتر شدن شرايط در بازارهاي جهاني و تاثير نقدينگي ناشي از آن بر گروه‌هاي مرتبط در بازار است كه به نظر مي‌رسد اين مساله هم به سختي در شرايط كنوني دست‌يافتني باشد. اما در حالي كه فعالان بازار سرمايه در انتظار جبران گزارش‌هاي نااميد‌كننده سه ماهه شركت‌ها در گزارش‌هاي شش ماهه هستند، شواهد نشان مي‌دهد كه در گزارش‌هاي جديد هم خبري از اخبار خوب و خوشحال‌كننده نيست و شركت‌ها عموما نمي‌توانند رضايت سهامداران و سرمايه‌گذاران را جلب كنند. از اين رو باقي ماندن سرمايه‌گذاران مذكور در بازار بعد از گزارش‌هاي شش‌ماهه در ابهام قرار دارد و ممكن است با توجه به زيانده بودن بازار سرمايه در سال جاري مشكل جديد هم پيش‌روي بازار باشد و آن خروج سرمايه‌گذاران زيانديده به جاي ورود سرمايه‌گذاران جديد باشد كه اين اتفاق نقدينگي فعلي بازار را هم كاهش مي‌دهد و مشكل نقدينگي را دوچندان مي‌كند.
از اين رو به نظر مي‌رسد در صورتي كه سازمان بورس و دولت فكري اساسي براي بازار سرمايه نداشته باشند اوضاع بازار بدتر از شرايط كنوني شود و بازار در آستانه سقوطي تاريخي قرار بگيرد. لذا به نظر مي‌رسد مسوولان بورسي بايد همه سناريو‌هاي موجود را بررسي كرده و بحث نقدينگي و اعتماد‌سازي ميان اهالي بازار را جزو اولويت‌هاي مهم خود قرار دهند تا از اتفاق نگران‌كننده مذكور جلوگيري كنند. يكي ديگر از بحث‌هايي كه شايد بتوان آن را پيگيري كرد بحث تاثير سيستم بانكي بر بازار سرمايه است كه در شرايط كنوني عملا از طرف برخي كارشناسان به عنوان يكي از مهم‌ترين عوامل سقوط بورس مطرح مي‌شود. اين روزها اين جمله زياد بين فعالان بازارهاي سرمايه‌گذاري مي‌چرخد كه اگر سرمايه‌هاي موجود در بانك‌ها وارد بازارهاي سرمايه‌گذاري رقيب شوند، بانك‌ها ورشكسته مي‌شوند و وضع‌شان از شرايط فعلي هم بدتر مي‌شود. اما به راستي اگر وضعيت بانك‌هاي كشور اينقدر بد و زيانده است چه دليل دارد كه مردم نقدينگي و سرمايه‌شان را در آنها نگهداري كنند. به عقيده كارشناسان اقتصادي منتقد بايد شرايط براي رقابت ازاد بين بانك و بورس ايجاد شود و بانك‌ها سعي كنند خدمات‌شان را تا حدي بالا ببرند كه كسي تمايلي به خروج سرمايه‌اش از بانك‌ها نداشته باشد. اين در حالي است كه به نظر مي‌رسد در صورتي كه بانك‌ها سود سپرده‌هاي خود را پايين بياورند و سودهاي با استانداردهاي كنوني جهاني ارايه دهند بخش قابل توجهي از مشكل نقدينگي بازار سرمايه حل مي‌شود و بدين‌ترتيب به دنبال رشد بازار سهام، صنايع بورسي و اقتصاد كشور نيز پيشرفت و سودآوري بنگاه‌ها نقدينگي سرگردان و غيرسرگردان را از داخل و خارج كشور جذب مي‌كند.