كارشناسان در گفت‌وگو با «اعتماد» بررسي كردند
نقدينگي‌هاي جديد بورسي حقيقي است يا حقوقي
گروه اقتصادي|خوش‌بيني نسبت به نتيجه مذاكرات درحالي روزهاي خوب و سبزي را براي سهامداران رقم زده كه فعالان و تحليلگران بازار سرمايه پيش بيني مي‌كنند نقدينگي جديدي وارد بازار شده و افزايش حجم معاملات، به دليل خروج بخش بزرگي از پول‌هاي پارك شده در بازار است.
شاخص بورس تهران از اواسط دي ماه سال گذشته تاكنون، روزهايي پر از نوسان را براي فعالانش رقم زده است، بازدهي منفي 10 درصدي، افت هفت هزار واحدي شاخص از ابتداي سال تاكنون و روزهايي پر از سكوت و سكون همراه با ضررهاي مالي براي آن دسته از سهامداران كه در روزهاي اوج قيمت و بازار، سرمايه خود را وارد بازار كرده بودند و يك باره شاهد سرازير شدن شاخص بورس از اوج 89 هزارواحدي به 70 هزار واحد بودند.
اكنون، دو، سه هفته‌يي است كه تابلوي بورس در خيابان حافظ رويي خوش به سهامداران خود نشان مي‌دهد، اگرچه اين رشدها بازهم نمي‌تواند ضررهايي را كه سهامداران در اين مدت متحمل شده‌اند جبران كند، چرا كه تحليلگران مالي بازار معتقدند اگربورس بخواهد در شش ماهه دوم سال روندي مثبت به خود گيرد بايد 30 درصد بازدهي مثبت از خود نشان دهد، اما به هر روي افزون شدن روزهاي سبز به روزهاي قرمز، نشان از بازگشت اميد به بازار دارد.
اگرچه در روزهاي آغازين رشد، عده‌يي از فعالان بازارسرمايه اين رشد را همانند روزهاي گذشته، گذرا و مقطعي عنوان مي‌كردند و برخي از تحليلگران نيزآن را نويد بازگشت بازار به روزهاي مثبت مي‌دانند و ثبات كنوني بازار را ناشي از سه محرك اصلي، كاهش سود بانكي، تصويب اجراي كامل بسته خروج از ركود و توافق هسته‌يي مي‌دانند، به هر روي سوالي كه اين روزها ذهن سهامداران را خود مشغول كرده، اين است كه آيا روند كنوني بازار با ثبات خواهد بود، آيا مي‌توانند به رشدهاي اخير اعتماد كنند؟ «علي صادقين» كه از تحليلگران بنيادي مركز مالي محسوب مي‌شود، درگفت‌وگو با خبرنگار «اعتماد» وضعيت كنوني بازار را اين طور بيان مي‌كند: «شرايط كنوني از دوجنبه قابل بررسي است، اول سيگنال‌هايي كه از بازار و قيمت‌ها دريافت مي‌شود و بعدي مربوط به مذاكرات و اخباري است كه در اين باره منتشر مي‌شود.»
وي درپاسخ به اين سوال كه آيا پيش‌بيني‌ها حكايت از ثبات اين روند روبه رشددارد، اظهارداشت: «اين دو موضوع كاملا باهم در ارتباط بوده و براي اينكه بازار به يك ثبات رو به رشد برسد بايد تا سوم آذرماه كه نتيجه مذاكرات مشخص مي‌شود، صبركرد.»
وي اضافه مي‌كند: «رفتارها و نوع دادوستدهاي سهام در بازارطي يك ماه اخير نشان از اين دارد كه فعالان حقيقي و حقوقي بازار با خوش‌بيني درانتظار اخبار مثبت مذاكرات هستندكه اين امرخود دليلي است براي بيدار شدن نقدينگي‌هاي خوابيده در بازار.» وي درادامه سخنان خود افزود: «پيش‌بيني مي‌شودروند روبه افزايش بازار به صورت بطئي و مقطعي باشد.»
كف قيمت، عاملي جذاب براي بورس بازان
صادقين، عامل ديگر جذاب بودن بازار را رسيدن قيمت‌ها به كف خود عنوان مي‌كند و مي‌افزايد: «رسيدن قيمت سهم‌ها به كف و حداقل خود از دلايل قابل توجهي است كه موجب شده، سهامداراني كه شناخت بهتري از بازار دارند، فرصت را براي خريد مغتنم شمرده و نسبت به جمع كردن سهم‌هاي پرسود در بازار اقدام مي‌كنند.»
از سويي ديگر، افزايش بودجه عمراني و متغيرهاي حساس مربوط به بازار در لايحه بودجه مي‌تواند از ديگر دلايلي باشد كه «اين كارشناس ارشد بازار، اوضاع خوبي را براي تالارشيشه‌يي تا پايان سال ارزيابي كند.»
او در پاسخ به سوال خبرنگار «اعتماد» مبني براينكه اين نقدينگي‌هاي جديد از كدام كانال است، حقيقي‌ها يا حقوقي‌ها، اين‌طور پاسخ داد: «به‌طور حتم از سوي سهامداران جديد نيست كه مانند سال قبل يكباره وارد بازار شدند، بلكه از سوي بورس‌بازاني است از نوع حقيقي كه پول خود را در گوشه‌يي از تالارشيشه‌يي پارك كرده بودند تا درپي بازگشت ثبات به بازار، سرمايه‌هاي خود را دوباره فعال كنند.»
بازدهي 22 درصد صندوق‌هاي سهام
«ابوالفضل شهرآبادي» مديرعامل شركت تامين سرمايه «لوتوس پارسيان» نيز درگفت‌وگو با «اعتماد»، مذاكرات را از فاكتورهاي اساسي در رشد بازار مي‌داند. او معتقد است: «فعالان و مديران بازار سرمايه بايد اين پيش بيني را داشته باشند كه در صورت حصول به توافقات درمذاكرات، بورس شاهد يك جهش كوتاه‌مدت باشد كه البته خيلي سريع هم فروكش خواهد كرد.»
بازدهي 30 درصد بازار تا پايان سال
او درپاسخ به اين سوال كه آيا بازار تا پايان سال مي‌تواند يك بازدهي مثبت براي سهامداران خود داشته باشد و بخشي از ضررهاي سهامداران را كه در9 ماه اخير متحمل شده‌اند، جبران كند، اين طور تحليل كرد: «به اعتقاد من به‌طورحتم بازار تا پايان سال 30 درصد حداقل بازدهي به سهامداران خود مي‌رساند.»
اين معامله‌گر بورسي درادامه سخنان خود مي‌افزايد: «صندوق‌هاي سهام مي‌توانند بهترين پاسخ براي اين سوال باشند كه نقدينگي‌هاي جديد از كدام سواست حقيقي‌ها يا حقوقي‌ها، زيرا صندوق‌ها كمترين ريسك را دارند و سود مستمر مي‌دهند.»
وي اظهارداشت: «صندوق‌هاي پربازده بورس، دريك ماه اخير 22 درصد بازدهي داشته‌اند كه اين نشان مي‌دهد ورود نقدينگي از سوي حقيقي‌ها بوده است.»